Dengan kadar faedah yang meningkat dan inflasi yang meningkat, keupayaan syarikat untuk menjana aliran tunai percuma (FCF) adalah lebih penting. Industri Data SDY permainan adalah rumah kepada beberapa orang yang menjawab panggilan itu.
ekuiti permainan
Kasino Century di Central City, Colo. Century adalah antara ekuiti perjudian dengan prospek aliran tunai percuma yang kukuh. (Imej: Kasino Century)
Dalam nota kepada pelanggan hari ini, penganalisis Roth Capital Edward Engel menyerlahkan beberapa ekuiti permainan yang menawarkan gabungan pendedahan kepada trend permintaan serantau yang berdaya tahan dan keupayaan penjanaan FCF yang kukuh. Itu termasuk Kasino Century (NASDAQ:CNTY), Everi (NYSE:EVRI) dan Golden Entertainment (NASDAQ:GDEN).
Apabila wabak terus pudar, kami melihat tema pemulihan lewat mengatasi masalah yang berkaitan dengan inflasi dan kadar faedah yang lebih tinggi, di mana permintaan Gaming terbukti berdaya tahan sedekad lalu sepanjang Totobet HK beberapa persekitaran yang tidak menentu,” kata Engel. “Kami juga percaya hasil FCF yang menarik boleh menawarkan tahap rendah kepada penilaian, dengan potensi peningkatan yang bermakna apabila keadaan pasaran stabil.”
Penganalisis mempunyai penilaian “beli” pada pengendali kasino serantau Century dan Golden, serta pada pengeluar mesin permainan dan pembekal fintech Everi.
Century, Golden Tapping In into Regional Strength
Golden yang berpangkalan di Las Vegas mengendalikan 10 kasino , sembilan daripadanya berada di Nevada Selatan, termasuk Strat. Tetapi tiada satu pun daripada tempat tersebut dianggap sebagai hartanah Strip.
Sebaliknya, sebahagian besar perniagaan Golden diperoleh daripada pasaran tempatan Las Vegas, termasuk pesara dan kakitangan daripada syarikat permainan lain. Pendedahan kepada penjudi yang lebih tua adalah satu Togel SDY kelebihan, dan ekuiti permainan boleh menjana hasil FCF sebanyak 12% hingga 13%, kata Engel Roth.
“Pendedahan GDEN kepada 65+ demografi dan Jalur LV menawarkan tema pemulihan lewat yang kukuh yang sepatutnya mengatasi tekanan inflasi,” kata penganalisis itu. “Walaupun inflasi nampaknya mengekang perbelanjaan pengguna dalam beberapa kategori di seluruh AS, permintaan permainan kelihatan berdaya tahan, manakala pengendali LV Strip mendapat manfaat daripada harga yang lebih tinggi dengan melenturkan kadar bilik.”
Bagi Century, pengendali itu tidak mempunyai jejak Las Vegas. Pada bulan Februari, ia berkata ia membayar $195 juta untuk kasino Nugget Sparks – menandakan kemasukan awalnya ke Nevada.
“CNTY berdagang pada kadar hasil 11% kepada 2022E FCF dan 8% kepada 2023E (tahun CapEx puncak),” tambah Engel. “1Q22 telah terbukti berdaya tahan, dengan Missouri melaporkan GGR +1% QoQ dan West Virginia GGR +2%. Kami juga menjangkakan Poland dan Kanada akan menunjukkan peningkatan berturut-turut pada 1Q, terutamanya Poland yang kami lihat mengejutkan untuk menaik.
Century yang berpangkalan di Colorado dipercayai membeli-belah kepentingan dua pertiganya dalam Casinos Poland.
Bullish pada Everi, Juga
Apa yang dijangkakan sebagai kitaran penggantian slot yang mantap dan penggunaan berterusan permainan tanpa tunai adalah antara pemacu kisah FCF Everi yang mengagumkan.
Sebahagian besar tesis pelaburan Everi ialah tawaran fintech syarikat, dan itu disokong oleh peralihan kepada perjudian tanpa tunai di kasino di seluruh negara – yang didorong oleh wabak coronavirus.
“ Sementara itu, kami percaya kitaran penggantian slot meningkat semula secara bebas daripada keadaan ekonomi, di mana pengendali permainan membimbing pemulihan yang bermakna dalam CapEx penyelenggaraan untuk 2022 (+30-40%),” akhir Engel.
